WACC - ihe bụ ihe na ọnụ ọgụgụ? The echiche, usoro, atụ, ojiji, na critique nke echiche nke

Ka ụbọchị, niile na ụlọ ọrụ ndị na otu ụzọ ma ọ bụ ọzọ were biiri ego. N'ihi ya, ha na-arụ ọrụ bụghị naanị n'ihi na ya onwe akaụntụ, ma otuto. Maka ojiji nke ikpeazụ ụlọ ọrụ na-amanye na-akwụ a pasent. Nke a pụtara na ndị na-eri hara nhatanha ego abụghị hà ego ọnụego. Ya mere mkpa a dị iche iche usoro. WACC - nke a bụ otu n'ime ndị kasị ewu ewu na usoro nke na-eleru ego oru ngo. Ọ-enye gị ohere gaa na akaụntụ bụghị naanị ọdịmma nke oke n'akụ na ụgwọ, ma na-atụ ụtụ isi.

atụ

Ya mere, anyị na-aghọta na WACC - a ka ọtùtù nke nkezi mkpụrụ ego na-akwụ ụgwọ. Ma, olee otú gbakọọ ya na ebe bụ ụtụ isi? Ka e were ya na ụlọ ọrụ a kwụrụ ụgwọ site 60% na-efu nke nwere oke n'akụ 'ego, 40% - nke ụgwọ. Ka ihe atụ, e kwuru na ihe ndị na-eri hara nhatanha kwesịrị 20%. A ego ụlọ ọrụ nwere ike iri 15% kwa annum. Ọ bụrụ na anyị na-agakwuru ndị nke nke ịgbakọ dara nha nkezi nke hara nhatanha si ele ihe anya nke uche na mgbakọ na mwepụ, anyị na-enweta 18%. Ma, ihe niile bụ otú ahụ dị mfe? Ka e were ya na ụlọ ọrụ nyekwara ke oru ngo na ajụjụ karịrị $ 1,000: 60% - oke n'akụ, 40% - lenders. Ọ bụrụ na ngo oge bụ otu afọ, mgbe-tax usoro ego bụ hà 1180 dollar. US. A puku dollar na-nọrọ na ugwo nke isi ego. Ndị fọdụrụ $ 180. The US ga-ekesa na oke n'akụ na ụgwọ. Adịbeghị anya na-enweta $ 60. Na mgbe ahụ fun amalite. Interest ịkwụ ụgwọ nwere ike deducted si tax isi. Ya mere, na ụlọ ọrụ ga-enwe ike ịlaghachi ụfọdụ n'ime ego ahụ. Ọ bụrụ na-akwụ n'ụtụ isi bụ 25%, ọ bụ 15 dollar. Nke a pụtara na ndị nwere oke n'akụ na-adịghị na-enweta 120 na 135 dollar. US. Ya mere, anyị nwere ike ikwubi na ụlọ ọrụ nwere ike irite ihe na-erughị na mbụ. Na na ị ka na ike izute chọrọ na oke n'akụ, na ụgwọ. Anyị apụghị ikwu na WACC - a ka ọtùtù nke nkezi nloghachi na ahịa, dị ka ọ nwere na-eme n'ihi nke ụlọ ọrụ dị ka a dum. Ma, ọ bụ ya na-ga-ekwe ka eme ka a dị anya ihe ezi ngụkọta oge.

echiche

Olee otú ọ bụ ike ikwubi si n'elu atụ, WACC - bụ egosi na-enye gị ohere ikpebi ihe kwesịrị ekwesị lenders na investors nke oru ngo profitability. Na ọ na-elebara ụtụ isi. Na aga atụ, ọ bụ na 18% na 16.5%. Nke a bụ n'ihi na ịdị adị nke mmetụta nke "tax ọta nke ụgwọ ego." Ka e were ya na mmasị ọnụego na ego bụ hà 15%, dị ka na aga na ihe atụ. Ebe ahụ n'ezie na-eri nke ego bụ 15% * (1-tax ọnụego ya dị ka a pasent). Ikpeazụ a ka ihe atụ bụ 25%. Na nke a, ụlọ ọrụ ego ga-eri 11,25%. WACC bụ naanị na-gaa na akaụntụ.

ihe

Tụlee na-emetụta WACC. Nke a na ezu nke chọrọ ọnụego nke nloghachi nke ulo oru mbo oru ngo. Ma ọ na-enwe mmetụta na mpụga ihe ndị dị ka ọnọdụ na ngwaahịa ahịa, n'ihe ize ndụ-free mmasị na isi obodo ego na ihe ndị bụ isi ahịa ọnụego, nakwa dị ka ego ụtụ isi. Companies nwere na-arụ ọrụ ha, na-agbalị ihe ịga nke ọma n'iji ya ego na ugbu a ọnọdụ. Mkpa ịchịkwa ihe ndị dị ka ndị beta ọnụọgụ, ihe ize ndụ adịchaghị na setịpụrụ na ụlọ ọrụ, ruru nke ụgwọ ka ngụkọta isi obodo na n'aka fim. Na dara nha nkezi na-eri nke isi obodo na-na-emetụta a ga-gbakọọ:

• The mmasị ọnụego, ndị na-eri na òkè nke ụgwọ isi obodo.
• Egwu adịchaghị maka hara nhatanha ahịa.
• Ndị na-eri na òkè nke hara nhatanha.

usoro

Iji malite, anyị na-ewebata ndị notation. N'etiti ha:

• E - na-eri nke hara nhatanha.
• RE - ya mkpa profitability.
• D - na-eri nke n'aka.
• Rd - mmasị na mbinye ego.
• Tr --akwụ n'ụtụ isi.

N'ihi ya, WACC = (E * RE) / (E + D) + (D * Rd * (1-tr)) / (E + D). Ọ ga-kwuru na nke a usoro-elebara naanị otu ụdị nke ụgwọ ego. Ọ bụrụ na anyị ụlọ ọrụ na-eji ọtụtụ, ihe niile dị ha mkpa iji ịnọchi anya n'otu n'otu na nwoke udu.

Ụkpụrụ ndị bụ isi nke agbaziri

Companies-erite uru site akwado site n'aka ego, ma ọ bụrụ na pasent maka ojiji nke ikpeazụ bụ ala, n'ihi na ọ na-ebelata ụlọ ọrụ dara nha nkezi na-eri nke isi obodo. Otú ọ dị, nzube nke ọ bụla akụ bụghị a ọrụ ebere, ma ọ bụ nnọọ a ọma niile. Ya mere, a ọzọ mụ na ụlọ ọrụ ndị na-ịrịba nche, na-enweta ala udu na ego ha gbaziri. Banks-achọ inweta ihe n'ókè o kwere picture gị gbaziiri iru eru nke ya n'elu oru na anya, soro ndekọ nke ndepụta na ya azụmahịa plan.

nnyocha

WACC - a ghọtara ngwá ọrụ n'ihi na adabere na chọrọ alaghachi na ulo oru mbo na oru ngo. Otú ọ dị, ọ nwere ọtụtụ ịrịba nsogbu:

• The ịdị adị nke "tax ọta nke ụgwọ ego." Ke akpa ilekiri o yiri ka ibu mgbazinye ego, mma. Na ya n'ezie na-egosipụta WACC. Ma tụlee amụba riskiness nke oru ngo na-abawanye na ha ego site n'aka ego lenders?
• The nsogbu nke beta ọnụọgụ. Nke a na egosi kwesịrị igosipụta riskiness nke akụ tụnyere volatility nke ahịa. Ọtụtụ na-eji ụlọ ọrụ si S & P 500. Otú ọ dị, ndepụta nke ọtụtụ financiers anaghị ekweta na eziokwu na volatility nke ihe ize ndụ bụ yiri. Na ọ na-adịghị n'ime akaụntụ WACC.